发改委正酝酿紧缩光伏融资 利好行业龙头
发改委正酝酿紧缩光伏融资 利好行业龙头
21世纪经济报道
继9月底国务院发文直指多晶硅等行业产能过剩后，另一项针对太阳能投资的整顿措施正在酝酿当中。
来自工信部的消息称，该部正在与国家发改委联合开展全国太阳能光伏企业调查，主要是全面摸底国内多晶硅和太阳能电池生产企业情况，并近期将根据调查资料形成报告上报国务院，以便尽快完善并出台相关的产业发展指导文件。
据了解，除此之外，此次针对太阳能行业的整顿还将为融资树立更严格审查标准，抬高行业准入门槛，解决行业投资过热、产能过剩等问题。
“从整体规划而言，多晶硅行业确实存在过热情况，主要集中在低端、落后产能过热，但现在优质的产能还是缺乏。”
产业指导意见的出台将来源于自9月份开始的行业大型调查。该月21日，发改委和工信部已联合向各省市有关部门下发了调查表，让各省市提供当地多晶硅、太阳能电池的现有及规划产量、产能、技术来源、能耗等数据，目前统计结果正在汇总中。
江苏中能硅业科技发展有限公司(下称江苏中能)副总经理吕锦标称，国家相关部委在8、9月份密集造访了江苏中能，正是调研多晶硅行业的投资过热及产业发展情况。
“即将出台的产业指导意见，估计主要是细化9月底国务院下发的《关于抑制部分行业产能过剩和重复建设引导产业健康发展若干意见》(下简称《意见》)的内容。”吕锦标说，《意见》本身其实已经建立起了太阳能产业的准入标准。
另一方面，中国证监会近期已向国家发改委移交了一部分关于企业融资的审查权。这些审批权包括企业增发、非公开发行、可转债和上市公司债。
“这意味相关行业的企业，如果要获得融资，需要同时通过证监会和国家发改委两个门槛。”吕锦标解释，资本市场融资门槛的抬高与先前银行贷款要求提高相似。而此前，企业在融资时，只有首次公开售股(IPO)和分离交易可转债两种手段，需要征得国家发改委的同意。
航天机电证实，航天机电2008年7月向证监会提出申请配股18.37亿元。今年7月27日该申请已获得了证监会发审委的通过，但证监会依然要求航天机电再上报一份材料，以便转交给发改委并等待意见。
中投证券统计资料显示，截至今年上半年，四川、河南、江苏、云南等20多个省有近50家公司正建设、扩建和筹建多晶硅生产线，总建设规模逾17万吨，总投资超过1000亿元。倘若这些产能全部实现，相当于全球多晶硅年需求量的两倍以上。
“两大杀手锏齐落，事实上直接摘掉了17万吨规划中的大部分项目。”上述赛维LDK高管认为，这是国家对新型产业建立和完善准入标准的体现，但位处行业前列的优质太阳能企业不会受此影响，反而将获得国家及金融两大层面更大力度的扶持。
光伏产业：行业回暖进行时龙头预先受益
内需成长，外需回暖：整个八月，光伏市场内需外需供应框架协议或供货合同频出，近期和中期需求均较为乐观，企业订单以及出货有望超预期；
竞争对手跨国布局，竞争或加剧：由于国内产业环境的吸引力，国外光伏产业链各段的竞争者开始在国内布局，以期撬用国内具有优势的人力及能源成本，预计这一趋势将持续甚至加速；
Turn-key设备，降低进入技术门槛：“交钥匙”生产设备正在逐步移除过去最高的进入壁垒——技术；对现有业内企业来说，无近忧但有远虑，长期来看效率一般的产品毛利将降低，高效产品价格可能也将被迫降低；
产能控制及废料进口禁令利好现有成熟企业：两项政策对现有成熟达标的多晶硅产能构成直接利好；
德国企业反倾销凸显中国制造成本优势：我们预计反倾销指控不能成立，国内产品份额仍将提升，产销量增速高于行业整体增速；
上市企业销售、毛利双回升，龙头业绩更有保证：企业近期业绩以及基于手中合同做出的业绩预期均表明国际光伏行业正在回暖，经济危机带来的价格敏感性使得中国制造的光伏电池获得更多向世界展示自身性价比的机会；龙头企业在国际市场打拼的积累使得其更早获益。
